《思考快與慢》讀書筆記范文

2019-06-13推薦訪問:讀書筆記

  人類需要做大量的決策,可以說人生是由一系列決策組成。每個人都希望每個決策都能帶來最終的好結果,但很遺憾,人類的思維模式存在大量的“缺陷”,導致做的一系列決策是“隨機”的。地球上的生靈在上萬年的進化過程中,每時每刻生存下去是第一任務,因此導致有動物性,也可以說是人性。

  投資是個反人性的游戲,金錢得失的情緒波動,窄框架的思維模式,可得性導致的決策條件存在偏差等等。無論投資經驗多么豐富,這些固有模式都無法避免。思維的缺陷主要來自:

  1、直覺思維是無聲的,也即是難以控制

  動作、心情、放松或緊張、勞累與否,都會影響人們是否采用直覺思維。思維的發散性讓人們作出直覺性判斷。所以每天做交易決策時,對自己的狀態進行評估是必要的。

  2、人們經常考慮不到尚未掌握的信息,卻認為眼見為實。表現為認為無懈可擊的邏輯即是高確定性的結果,但事實往往并不是和邏輯一樣,因為有大量的未知信息,影響了判斷的確定性。所以認為高確定性而重倉單一股票長期看絕對是致命的。

  3、人類大腦無法妥善處理沒有發生的事情。對過去的了解比自認為能夠了解的要少。企業成敗的故事,忽略了運氣的決定性力量和回歸的不可避免性。

  4、人類大腦的常規局限使它沒有足夠的能力重構過去的知識結構和信念。一旦接受了一種新的世界觀,就會立即喪失很大一部分回憶能力,無法回想起自己觀點改變之前的那些想法。這引起后見之明,而事前是無法知道的。并且,一旦接受了某個理論,并將其作為一個思考工具,就很難注意到其錯誤。

  5、窄框架思考模式。有限的大腦很難達到邏輯的一致性的理想狀態。也即是,人類更多地考慮短期的得失,而忽略了長期的得失。

  6、合取謬誤。人們對更詳細更豐富的描述作出的概率判斷更高。人類對于罕見事件會過分關注(畫面感越強,決策權重越大)或者完全忽略(沒有畫面感)。

  7、稟賦效應和損失厭惡。稟賦效應,即擁有某種東西,會增加對其效用。這又導致了損失厭惡:規避損失的動機強于獲得利益的動機。(沒能實現目標的厭惡大于超過目標的愿望)根據這一原理,人們對不同可能性的得失,會有如下的思維模式:

  較大可能性的得到——選擇規避風險;

  較大可能性的失去——選擇冒險;

  較小可能性的得到——選擇冒險;

  較小可能性的失去——選擇規避風險。

  體現在投資上面,有很多帶來錯誤決策的思考方式:

  1、人類需要前因后果的解釋。人的思維喜歡尋找連貫性。表現為喜歡對股市的漲跌尋找理由,但大部分情況下是隨機波動的。比如說研究過去熊市牛市的成因基本上是在浪費時間,環境是復雜多變的,K線的形成背后可能是無數因素互相作用。

  2、錨定效應:歷史的估值、股價、業績、同行的財務數據,會在無形中影響判斷。就比如創業板4000點時候,可以想象跌到2000點,但很難以想象跌到1000點。創業板歷史估值是平均40倍多,這個40也會影響我們對估值下限的評估。

  3、可得性啟發法:人們尋找更多的論據時,會對論點的信心下降。而越簡單找到支撐論據時,會大大增加信心。表現為熱門股更容易找到利好消息。而找熱門股的負面信息會比較難,看空的信心會下降。反之,對市場一致不看好的股票,尋找正面信息會較難,信心普遍下降,表現為股票進一步被低估。讀后感逆向投資需要克服這一點。甚至啟發法還會導致人們會用“哪個股票容易想起來?”去替代“我該買什么股票”。所以,廣泛涉獵多種投資品種是非常重要的。

  4、忽視基礎比率:事件在腦海中浮現的容易程度,容易啟發直覺思維,導致忽略基礎比率信息,作出錯誤決策。在整體下跌的趨勢下,由于更容易想到自己股票的優點,大家常常有信心認為自己對手中的股票可以逆市上漲,忽視在下跌趨勢中,可以逆市的股票比率其實是很低的。

  5、對證據的質量不夠敏感(眼見為實)。人的思維都是懶惰的,當前的互聯網環境,獲取信息非常簡單,對于看到的信息,很少人會去反復求證來源的正確性,或者信息發布者的目的。還有,人們只會思考信息a對結果A的影響,而對于未知的信息b。c。d…。對A的影響是沒有進行思考的,這就會導致信息a對結果A的影響充滿不確定性。

  6、心理賬戶。人們不會把會導致人們賣掉盈利,保留虧損。

  偏離常態的行動導致不好的結果,往往會更讓人后悔。人們會清理掉受到質疑的股票。會有一種因害怕將來后悔而作出不理性的選擇。

  個人認為可以減少這些思維缺陷帶來錯誤決策的方法:

  1、重視公式化。由于人類對思想中的東西沒有一個清晰的認識,我們不會知道在周圍環境有微小變化時,會作出不一樣的判斷。但公式不會。所以盡可能用公式替代人工判斷,克制人工判斷。此外,要多采納外部意見。有人認為可以通過鍛煉來消除思維缺陷,但就像視覺錯覺圖一樣,明知道兩根線一樣長短,但視覺上還是有錯覺。所以根據公式化的原則,在交易中設置了“每日情緒評分表”“自選股評分表”等。應用評分的方法可以大幅度減少思維固有缺陷的影響。

  2、重視均值回歸。

  3、建立不可知論的世界觀。

  4、多進行負面思考。可以多設想如果該筆投資結果慘敗,那么其緣由是什么。

  5、采用寬框架的思維模式。在股票投資中,大部分會給予短期的得失更大的決策權重。解決辦法是,降低查收益的頻率。

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